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2023年5月19日，第十一届富国论坛在上海召开。20余位国内顶尖专家学者、首席经济学家与明星基金经理一同出席，探讨资本市场“新格局，新思路，新契机”。

在主题为“投资新风向 剑指大未来”的分论坛上，天风证券（601162）全球科技首席分析师孔蓉带来《AI浪潮与β机会》主题演讲。孔蓉认为，ChatGPT在提升生产力以外，有望凭借其极低的使用门槛将与全新的硬件和交互方式升级实现共振。助手工具、软件行业和硬件升级的消费级产品和中间件中蕴藏更多机会。

孔蓉表示，ChatGPT是生成式AI在发展过程中积累量变过程中的一次重要“突现”，通过“突现”获得了远超上一代的意图理解、多轮对话能力和准确率。ChatGPT在大模型领域展示出的NLP领城与在过去十余年中追求的通用人工智能（AGI）极为接近，这或将推动全球头部的科技互联网公司从微调小模型到使用大模型进行上下文学习的范式转变，伴随这种范式转变我们有望能够看到更多行业在大模型的影响下其商业模式发生重大变化。现阶段GPT系列模型已经进入到真实数据反馈下的高速迭代周期中，而OpenAl或将基于海量真实数据反馈持续提高模型能力实现高速迭代。

在AIGC未来的应用方向，孔蓉说到，ChatGPT或将挑战搜索引擎行业范式，带动GPU市场百亿美元级别资本开支增量；在电商方面，客服行业或将率先大规模应用ChatGPT，市场规模乐观情况下有望达407亿美元；AIGC或为虚拟人提供高质量内核，虚拟人应用有望进一步从娱乐扩展至服务行业；游戏制作成本也有望因AIGC实现率先下降，游戏内场景和剧情有望实现自循环。GPT4.0未来可能会是多模态的具有思维链推能力的大模型，可能会导致宏观和微观经济学领域重要假设被挑战，重塑经济学界对生产要素的认知。